Z.AT Musterdepot (Start am 10.05.2010)

Titel	ISIN	Emittent	Aufnahme	Kaufkurs	Akt. Kurs*	Stoppkurs	Anzahl	Wert	Veränd.
Gold Tracker	DE000DB0SEX9	Deutsche	09.06.10	120,69€	145,73€	128,50€	100	14.573,00€	20,75%
EUR/USD Discount Call	DE000BN9SNW1	BNP	14.12.11	5,57€	5,48€	2,90€	750	4.110,00€	-1,62%
Pr. Multi Aktienanleihe	DE000VT3Z848	Vontobel	27.01.12	100,00€	89,90€	92,50€	100	8.990,00€	-10,10%
Apple Discount	DE000AA4ADK2	RBS	15.02.12	41,00€	42,57€	35,90€	250	10.642,50€	3,83%
Sonix Zertifikat	DE000SG10SN8	SocGen	15.02.12	105,15€	105,30€	89,80€	80	8.424,00€	0,14%
Balda Discount	DE000DE109S3	Deutsche	29.02.12	4,00€	3,95€	3,20€	2.000	7.900,00€	-1,25%
Dt. Telekom Inline-OS	DE000SG2X7J0	SocGen	16.03.12	9,43€	9,80€	8,50€	500	4.900,00€	3,92%
EUR/CHF Capped Call	DE000DZ8PBK3	DZ Bank	28.03.12	3,66€	3,65€	3,19€	1.500	5.475,00€	-0,27%
Öl Bonus-Zertifikat	AT0000A0UJ83	RCB	05.04.12	101,00€	98,66€	89,00€	75	7.399,50€	-2,32%
DAX/ES50 Duo Inliner	DE000SG2UNR2	SocGen	11.04.12	8,47€	8,16€	4,90€	500	4.080,00€	-3,66%
DAX Discount Put	DE000BN90QG0	BNP	09.05.12	4,25€	4,46€	3,49€	1.000	4.460,00€	4,94%
OAT Mini Future Short	DE000AA4YAE1	RBS	09.05.12	12,40€	13,30€	9,95€	250	3.325,00€	7,26%
						Cash:		26.330,25€
						Gesamtdepot:		110.609,25€	10,61%

Alle Trades werden (sofern nicht anders angegeben) bei Scoach am Börseplatz Frankfurt ausgeführt.
* Akt. Kurs entspricht dem Schlusskurs des Vortages (17.05.2012)

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Update/Ausgestoppt: Platin Mini Future Bull (25.04.2012, 17.35 Uhr)

Unsere Spekulation auf einen steigenden Platinpreis ging nicht auf. Aufgrund neuerlicher Konjunktursorgen kam die Notierung des Edelmetalls unter Druck. Im Zuge dessen wurden unsere 750 Platin Mini Bull-Zertifikate (ISIN DE000BN273Q2) von der BNP Paribas zu 3,75 Euro ausgestoppt. Der Verlust mit diesem Trade beträgt 25,7 Prozent.

Update/Ausgestoppt: DAX Discount Call-Optionsschein (25.04.2012, 17.30 Uhr)

Aufgrund des Kursrückgangs am Gesamtmarkt kam auch die Notiz unserer Discount Call-Optionsscheine (ISIN DE000BN9Z8K9) von der BNP Paribas unter die Räder. Der Stoppkurs von 3,75 Euro wurde erreicht. Unter dem Strich entstand mit dieser Position ein Verlust von knapp 16,9 Prozent.

Update/Neuaufnahme: DAX/Euro Stoxx 50 Duo Inline Optionsschein (11.04.2012, 10.45 Uhr)

Nach dem starken Aufwärtstrend der letzten Monate sind die Aktienmärkte in den Seitwärtsmodus gewechselt. Bleibt das noch einige Zeit so, sind mit Inline Optionsscheinen hohe Renditen drin. Besonders hohe Erträge bergen Papiere, denen zwei Basiswerte zugrunde liegen – Duo Inline Optionsscheine genannt. Bei diesen Warrants ist das Risiko gegenüber einem klassischen Inline Optionsschein natürlich erhöht, da insgesamt vier statt zwei KO-Levels bis zum Ende der Laufzeit intakt bleiben müssen. Dafür erlauben diese Papiere wesentlich größere Ertragschancen. Interessant ist ein Duo Inliner (ISIN DE000SG2UNR2) mit den Basiswerten DAX und Euro Stoxx 50 von der Société Générale. Hier kommt es darauf an, dass der DAX bis zum Bewertungstag am 15. Juni 2012 immer zwischen 4.974,09 und 7.779,99 Punkten sowie der Euro Stoxx 50 zwischen 1.892,01 und 2.959,29 Punkten notiert. Im Erfolgsfall wird der Inliner zu 10,00 Euro getilgt, was auf Basis unseres Kaufkurses von 8,47 Euro einer Renditechance von 18,1 Prozent entspricht. Ein Vergleich mit einem klassischen Inliner auf den DAX zeigt die größeren Renditechancen des Duo Inline Optionsscheins auf: Bei einem ebenfalls bis Mitte Juni laufenden Papier auf den DAX (ISIN DE000SG2RBS1) von der Société Générale mit den KO-Levels 4.950 und 7.850 Punkten, die ungefähr mit denen des Duo-Scheins vergleichbar sind, können Anleger derzeit eine maximale Rendite von lediglich 3,2 Prozent bzw. 16,3 Prozent p.a. erzielen.

Unsere Kauforder für die 500 DAX/Euro Stoxx 50 Duo Inline Optionsscheine (ISIN DE000SG2UNR2) von der Société Générale wurde zu 8,47 Euro ausgeführt. Der Stoppkurs (Börseplatz Scoach) lautet 4,90 Euro.

Update/Verkauf: EUR/CHF Turbo Long-Zertifikat (11.04.2012, 10.40 Uhr)

Im September 2011 hatte die Schweizerische Nationalbank SNB einen Wechselkurs von 1,20 Franken je Euro als Untergrenze festgelegt. Damit wollten die Währungshüter die Aufwertung der Schweizer Währung stoppen, bevor diese noch mehr Schaden in der Wirtschaft anrichtet: Export und Tourismus drohten am starken Franken zu ersticken. Exakt sieben Monate lang befand sich der Wechselkurs stets oberhalb der magischen Marke. Noch im Februar 2012 zeigte sich SNB-Vizepräsident Thomas Jordan selbstbewusst: „Wir tolerieren am relevanten Interbankmarkt keinen Geschäftsabschluss unter dem Mindestkurs.“ Doch am 5. April war es soweit: Für einige Minuten rutschte der Wechselkurs unter 1,20 Franken je Euro. Angeblich nahmen mehrere Hedge Funds die Nachricht von enttäuschend verlaufenen spanischen Anleiheauktionen zum Anlass für einen Angriff auf den Wechselkurs, der schon seit Wochen nahe der 1,20er-Untergrenze notierte. Dass die SNB derart angreifbar ist, hätten wir nicht gedacht. Daher verkaufen wir sicherheitshalber unsere EUR/CHF Turbo Long-Zertifikate (ISIN DE000VT4DD41) von Vontobel.

Unsere Verkaufsorder für die 1.500 EUR/CHF Turbo Long-Zertifikate (ISIN DE000VT4DD41) von Vontobel wurde zu 1,18 Euro bedient. Der Verlust mit dieser Position beträgt 41 Prozent.

Update/Tausch: Brent Crude Oil Capped Bonus-Zertifikat (10.04.2012, 13.00 Uhr)

Weil die Restrendite bei dem Brent Crude Oil Capped Bonus-Zertifikat (ISIN AT0000A0PL03) von der Raiffeisen Centrobank ("Öl Bonus-Zertifikat 13")  auf wenige Prozent zusammengeschmolzen ist, haben wir das Papier vorzeitig verkauft. Im Gegenzug haben wir das Brent Crude Oil Capped Bonus-Zertifikat (ISIN AT0000A0UJ83) von der Raiffeisen Centrobank ("Öl Bonus-Zertifikat 16") gezeichnet. Das Papier ermöglicht am Laufzeitende in knapp einem Jahr eine maximale Rendite von 14,9 Prozent, wenn der Ölpreis gegenüber seinem Startwert niemals 30 Prozent oder mehr verliert.

Unser Verkaufslimit für die 75 Öl Bonus-Zertifikate (ISIN DE0000A0PL03) von der Raiffeisen Centrobank wurde zu 114,09 Euro bedient. Der Gewinn mit diesem Trade beträgt 8,1 Prozent. Im Gegenzug haben wir 75 Öl Bonus-Zertifikate (ISIN AT0000A0UJ83) von der Raiffeisen Centrobank zu 101,00 Euro gezeichnet. Den Stoppkurs (Börseplatz Scoach) platzieren wir bei 89,00 Euro.

Update/Ausgestoppt: Euro Stoxx Banken Mini Future Bull (04.04.2012, 07.50 Uhr)

Unsere Spekulation auf eine anhaltende Erholung des europäischen Bankensektors ist nicht aufgegangen. Der Mini Future Bull (ISIN DE000HV5P731) auf den Euro Stoxx Banken von Unicredit onemarkets wurde ausgestoppt.

Unsere 8.800 Mini Future Bull-Zertifikate auf den Euro Stoxx Banken (ISIN DE000HV5P731) von Unicredit onemarkets wurden zu 0,25 Euro ausgestoppt. Der Verlust mit diesem Trade beträgt 32,4 Prozent

Update/Verkauf: Telekom Austria Discount-Zertifikat (28.03.2012, 18.50 Uhr)

Weil die potenzielle Restrendite bei dem Telekom Austria Discount-Zertifikat (ISIN DE000DE6G3X4) von der Deutschen Bank auf wenige Prozent zusammengeschmolzen ist, verkaufen wir das Papier vorzeitig und nehmen Gewinne mit.

Unsere Verkaufsorder für die 1.500 Telekom Austria Discount-Zertifikate (ISIN DE000DE6G3X4) von der Deutschen Bank wurde zu 6,82 Euro bedient. Damit haben wir mit dieser Position einen Gewinn von 5,3 Prozent erzielt.

Update/Tausch: EUR/CHF Capped Call-Optionsschein (28.03.2012, 18.45 Uhr)

Weil die potenzielle Restrendite bei dem EUR/CHF Capped Call-Optionsschein von der DZ Bank (ISIN DE000DZ2P5V1) auf wenige Prozent zusammengeschmolzen ist, tauschen wir die Position in ein bis September laufendes Papier (ISIN DE000DZ8PBK3), ebenfalls von der DZ Bank. Mit dem Capped Call wollen wir von der durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) im September 2011 eingezogenen Untergrenze von 1,20 Franken je Euro profitieren. Das Papier erzielt eine Maximalrendite von aktuell 13,9 Prozent bzw. 28,9 Prozent p.a., wenn das Währungspaar am Laufzeitende am 13. September 2012 mindestens bei 1,20 EUR/CHF notiert. Sollte die SNB die Untergrenze wider Erwarten nicht verteidigen können, bleibt noch Luft bis 1,15 EUR/CHF, ehe der Discount Call wertlos wird. Da der EUR/CHF aktuell nahe der Untergrenze von 1,20 EUR/CHF notiert, sind die Einstiegskonditionen günstig.

Unsere Verkaufsorder für die 750 EUR/CHF Capped Call-Optionsscheine (ISIN DE000DZ2P5V1) von der DZ Bank wurde heute zu 7,94 Euro bedient. Der Gewinn mit dieser Position beträgt 12,2 Prozent. Im Gegenzug haben wir 1500 EUR/CHF Capped Call-Optionsscheine (ISIN DE000DZ8PBK3) von der DZ Bank zu 3,66 Euro erworben. Der Stoppkurs (Börseplatz Scoach) lautet 3,19 Euro.

Update/Laufzeitende erreicht: Infineon/Alcatel Duo Inline Optionsschein (18.03.2012, 11.40 Uhr)

Wir wollen eine Sondersituation bei einem bis 16. März 2012 laufenden Duo Inline Optionsschein (ISIN DE000SG2UPF2) von der Société Générale ausnutzen. Dem Papier liegen die beiden Aktien Alcatel Lucent und Infineon Technologies zugrunde. Sofern die Basiswerte bis zum Laufzeitende innerhalb der vorgegebenen Spannen von 0,97/2,01 Euro (Alcatel Lucent) und 4,48/9,31 Euro (Infineon Technologies) bleiben, ist mit dem Papier auf Basis unseres Kaufkurses eine Rendite von 17,9 Prozent drin – innerhalb von nur sieben Handelstagen wohlgemerkt. Derzeit stehen die Aktienkurse bei 7,38 Euro (Infineon Technologies) und 1,80 Euro (Alcatel Lucent). Das Risiko ist also überschaubar. Denn selbst die "gefährlichste" Barriere von 2,01 Euro bei Alcatel Lucent liegt 11,7 Prozent vom aktuellen Aktienkurs entfernt. Engagieren sollten sich dennoch nur risikobereite Anleger. Denn sollte das Unterfangen misslingen, droht ein Totalverlust. Ein Stoppkurs schützt vor einem solchen Szenario.

Die 750 Duo Inline-Optionsscheine (ISIN DE000SG2UPF2) auf die Aktien von Alcatel Lucent und Infineon Technologies von der Société Générale sind per 16. März ausgelaufen. Wir haben die Position ausgebucht. Auf Basis des maximalen Tilgungsbetrags von 10,00 Euro brachte uns der Trade innerhalb von gut einer Woche einen Gewinn von fast 18 Prozent ein.

Update/Tausch: Deutsche Telekom Inline-Optionsschein (18.03.2012, 11.35 Uhr)

Nach Vorlage von durchwachsenen Zahlen für 2011 und einem schwachen Ausblick auf 2012 ging die Aktie der Deutschen Telekom in die Knie. Aktuell läuft ein Angriff auf die massive Unterstützungszone im Bereich um 8,60/70 Euro. Wer Inline-Optionsscheine im Depot hat, muss nun aufpassen. Denn bei vielen Papieren rücken die unteren Barrieren bedrohlich nahe. Relativ gute Chancen, die Rückzahlung von 10,00 Euro zu erzielen, räumen wir einem bis 18. Mai 2012 laufenden Inliner (ISIN DE000SG2X7J0) von der Société Générale ein. Angesichts der unteren Barriere von 7,75 Euro und der Restlaufzeit von lediglich rund zwei Monaten müsste schon sehr viel passieren, damit der Schein ausgeknockt wird. Schließlich liegt diese Marke noch unterhalb des bisherigen Allzeittiefs von 7,82 Euro. Hält die Barriere, erzielt der Scheint auf Basis des aktuellen Briefkurses eine maximale Rendite von 6,2 Prozent. Wir haben das Papier als Ersatz für den am 16. März auslaufenden Inliner (ISIN DE000SG2G3W3) in unser Musterdepot aufgenommen, der die damals angepeilte Maximalrendite von knapp 87 Prozent generiert hat.

Unsere Order für die 500 Deutsche Telekom Inline-Optionsscheine (ISIN DE000SG2X7J0) von der Société Générale wurde zu 9,43 Euro ausgeführt. Der Stoppkurs lautet 8,50 Euro (Börseplatz Scoach). Im Gegenzug haben wir die 500 Deutsche Telekom Inline-Optionsscheine (ISIN DE000SG2G3W3) von der Société Générale zum Laufzeitende am 16. März aus dem Depot ausgebucht. Auf Basis des maximalen Tilgungsbetrags von 10,00 Euro brachte uns der Trade einen Gewinn von fast 87 Prozent ein.

Update/Neuaufnahme: Balda Discount-Zertifikat (29.02.2012, 9.55 Uhr)

Mit dem Balda Discount-Zertifikat (ISIN DE000DE109S3) von der Deutschen Bank ordern wir einen alten Bekannten (siehe auch Z.AT 10.2011). Hintergrund: Balda hat den Verkauf von 20 Millionen Aktien am Touchscreenhersteller TPK Holding gemeldet. Die Deutschen erwarten daraus Erlöse von rund 238 Mio. Euro und einen hohen Einmalertrag im 2012er-Konzernabschluss. Es ist geplant, einen Teil der Verkaufssumme als Sonderdividende an die Aktionäre auszuschütten. Da die Beteiligung an dem chinesischen Unternehmen keine strategische Bedeutung hat, sollen auch die restlichen Anteilscheine – 17,8 Millionen Titel im Wert von derzeit rund 217 Mio. Euro – verkauft werden. Alles in allem übersteigt der Wert des gesamten TPK-Pakets von 455 Mio. Euro die Marktkapitalisierung von Balda, rund 350 Mio. Euro, erheblich. Allein rund 4,00 Euro je Balda-Aktie sind bereits durch den Verkauf des ersten Aktienpakets „abgesichert“ – eine ideale Voraussetzung für das bis Dezember 2012 laufende Discount-Zertifikat, das mit einem Cap von 4,50 Euro ausgestattet ist. Das Papier erlaubt eine maximale Rendite von 11,9 Prozent. Um diese zu erreichen, darf die Balda-Aktie ausgehend vom aktuellen Niveau von knapp 6,00 Euro sogar um bis zu 25 Prozent fallen.

Unsere Order für die 2.000 Balda Discount-Zertifikate (ISIN DE000DE109S3) von der Deutschen Bank wurde zu 4,00 Euro ausgeführt. Als Stoppkurs empfehlen wir 3,20 Euro (Börseplatz Scoach).

Update/Neuaufnahme: Solactive Social Networks Index-Zertifikat (15.02.2012, 9.24 Uhr)

Der Börsegang des Jahres, wenn nicht sogar des Jahrzehnts, rückt immer näher: Am 1. Februar hat Facebook den Prospekt bei der US-Börseaufsicht eingereicht. Nun könnte das von Mark Zuckerberg gegründete Soziale Netzwerk bereits im April oder Mai debütieren. Die Bewertung wird auf etwa 100 Mrd. Dollar geschätzt. Doch es könnte noch weiter hinauf gehen. Schließlich wird nur ein Bruchteil der Aktien zum Handel zugelassen wird. Das dürfte kaum reichen, um die gewaltige Nachfrage zu bedienen. Die knapp 850 Mio. Facebook-Nutzer haben die Phantasie der Anleger jedenfalls schon gehörig angeregt. Im Zuge der IPO-Ankündigung sind die Aktien der bereits gelisteten Sozialen Netzwerke kräftig angesprungen – gut abzulesen am Kurs des Partizipationszertifikats (ISIN DE000SG10SN8) auf den Solactive Social Networks Index (Sonix) von der Société Générale. Das Auswahlbarometer umfasst derzeit die Aktien von zehn Unternehmen aus diesem Sektor, zum Beispiel die des chinesischen Anbieters für Onlinespiele Tencent, des US-Karrierenetzwerks Linkedin, des deutschen Pendants Xing und des Internetkonzerns Mail.ru aus Russland. Die Mitglieder werden auf Basis ihrer Marktkapitalisierung vom Indexsponsor Structured Solutions AG ausgewählt und werden mit mindestens drei Prozent maximal 20 Prozent gewichtet. Eine Überprüfung der Zusammensetzung findet halbjährlich statt. Dafür fällt eine Gebühr von 1,0 Prozent p.a. an. Neue Unternehmen aus dem Bereich Soziale Netzwerke können unmittelbar zum jeweiligen Börsegang in den Sonix aufgenommen werden. Dieses sogenannte „Fast Entry“-Verfahren wird auch beim jetzt anstehenden IPO von Facebook angewendet. Aufgrund der Größe ist davon auszugehen, dass Facebook mit einer Maximalgewichtung von 20 Prozent im Sonix vertreten sein wird. Da wir davon ausgehen, dass der Hype um Facebook erst am Anfang steht, nehmen wir das Zertifikat in unser Musterdepot auf..

Unsere Order für die 80 Sonix-Zertifikate (ISIN DE000SG10SN8) von der Société Générale wurde zu 105,15 Euro bedient. Den Stoppkurs platzieren wir bei 89,80 Euro am Börseplatz Scoach.

Update/Tausch: Apple Capped Bonus gegen Apple Discount-Zertifikat (15.02.2012, 9.23 Uhr)

Die Apple-Aktie ist einfach nicht zu stoppen: Im Herbst 2010 durchbrach der Nasdaq-Titel erstmals die Marke von 300 US-Dollar. Im Sommer vergangenen Jahres ließ der Kurs erstmals 400 US-Dollar hinter sich. Nun hat die Aktie sogar 500 US-Dollar geknackt. Den jüngsten Kursschub lösten Gerüchte aus, wonach die nächste Generation des iPad in der ersten Märzwoche vorgestellt werden soll. Schon wenige Wochen später könnte das Gerät in die Läden kommen. Allein im vierten Quartal 2011 setzte Apple vom iPad 2 rund 17 Mio. Geräte ab. Das iPad 3 dürfte sich mindestens genauso gut verkaufen. Angesichts der hervorragenden Marktstellung und des hohen Wachstums erscheint das 2013er-KGV von 10,2 keinesfalls zu hoch. Nach der jüngsten Rallye ist der Kurs jedoch anfällig für Korrekturen. Wir tauschen daher das Capped Bonus-Zertifikat (ISIN DE000AA3JE72) von der RBS gegen ein Discount-Zertifikat (DE000AA4ADK2), ebenfalls von der RBS, zumal auch die Restrendite des Bonus-Zertifikats auf 1,5 Prozent zusammengeschmolzen ist. Der währungsgesicherte Discounter ist 17 Prozent günstiger zu haben als die Aktie selbst und generiert im Dezember 2012 eine Rendite von 8,4 Prozent bzw. 9,7 Prozent p.a., wenn die Apple-Aktie dann mindestens bei 450 US-Dollar steht – eine lösbare Aufgabe!

Wir haben die 200 Quanto Capped Bonus-Zertifikate auf Apple (ISIN DE000AA3JE72) von der RBS zu 49,27 Euro verkauft. Der Gewinn mit dieser Position beträgt 22,7 Prozent. Im Gegenzug haben wir die 250 Discount-Zertifikate auf Apple (ISIN DE000AA4ADK2) von der RBS zu 41,87 Euro erworben. Den Stoppkurs platzieren wir bei 35,90 Euro (Börseplatz Scoach).

Neuaufnahme: Protect Multi Aktienanleihe auf OMV, Telekom Austria und Voestalpine (17.01.2012, 9.20 Uhr)

Selbst wenn eine Rezession die Gewinne der ATX-Konzerne 2012 und 2013 schmelzen lassen wird: Ein ähnlich starker Kursverfall wie im vergangenen Jahr ist sehr unwahrscheinlich. Holprig bleiben dürfte die Lage aber allemal, da die europäische Schuldenkrise noch bei weitem nicht ausgestanden ist. Angesichts dessen bleiben Zertifikate mit großem Puffer erste Wahl. Einen solchen finden Anleger bei einer Protect Multi Aktienanleihe (ISIN DE000VT3Z848) von der Schweizer Bank Vontobel, die noch bis 27. Jänner gezeichnet werden kann. Das Papier ist mit einer weit entfernt liegenden Barriere von 55 Prozent ausgestattet. Anders als bei klassischen Aktienanleihen liegen dem Papier drei Aktien zugrunde: OMV, Telekom Austria und Voestalpine. Der Kupon von 11,0 Prozent wird am Ende der Laufzeit unabhängig von der Kursentwicklung der drei Basiswerte ausgezahlt. Damit das Papier zudem zum Nennbetrag zurückgezahlt wird, darf keine der drei Aktien die individuelle 55-Prozent-Barriere während der Laufzeit erreichen oder unterschreiten. Sollte eine der drei Aktien wider Erwarten die Barriere verletzten, ist auch noch nicht alles verloren: Der Kupon bleibt erhalten und Anleger bekommen am Laufzeitende denjenigen Basiswert mit der schlechtesten Performance entsprechend dem Bezugsverhältnis ins Depot gebucht. Es besteht also die Chance, die (Buch-)Verluste wieder aufzuholen. Angesichts der günstigen Bewertung der drei Aktien dürfte es soweit aber gar nicht erst kommen: Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse liegen zwischen sechs (Voest) und 15 (Telekom), die Dividendenrenditen zwischen 3,7 (Voest) und 7,0 Prozent (Telekom).

Wir zeichnen 10 Protect Multi Aktienanleihen auf OMV, Telekom Austria und Voestalpine (ISIN AT0000A0PL03) von Vontobel im Nennwert von jeweils 1.000 Euro.

Neuaufnahme: EUR/USD Discount Call-Optionsschein (14.12.2011, 15:55 Uhr)

Die Schuldenkrise übt Druck auf den Euro aus: Allein seit Ende August ging es mit dem Wechselkurs von rund 1,45 auf aktuell rund 1,30 Dollar je Euro nach unten. Bei genauerem Hinsehen sind solche Bewegungen nicht neu: Euro und Dollar liefern sich schon lange einen Abwertungswettlauf: In den letzten fünf Jahren tendierte der Wechselkurs zwischen 1,19 und 1,60 Dollar je Euro seitwärts. Aktuell bewegt sich die Notiz eher im unteren Bereich dieser Spanne. Doch das Sentiment am Devisenmarkt könnte sich bald drehen. Denn wegen des bevorstehenden Präsidentschaftswahlkampfs 2012 dürfte die US-Schuldenkrise bald wieder in den Vordergrund rücken – zumal die Vereinigten Staaten gemessen an der Schuldenquote im Vergleich zur Eurozone noch weitaus schlechter dastehen. Mit einem Discount Call-Optionsschein (ISIN DE000BN9SNW1) von der BNP Paribas können Anleger schon dann profitieren, wenn sich der Euro zum US-Dollar am Laufzeitende im September 2012 zumindest auf dem aktuellen Niveau behaupten kann. Den Maximalertrag von aktuell 38,2 Prozent bzw. 52,2 Prozent p.a. wirft das Papier ab, wenn der Wechselkurs am 3. September 2012 mindestens bei 1,30 Dollar je Euro steht. Zwischenzeitliche Notierungen unterhalb dieser Marke sind ohne Belang. Entscheidend ist lediglich das Laufzeitende. Erst bei einem Kurs von 1,20 Dollar je Euro oder darunter verfällt der Discount Call wertlos.

Unser Kauflimit für die 750 EUR/USD Discount Call-Optionsscheine (ISIN DE000BNPSNW1) von der BNP Paribas wurde heute morgen zu 5,57 Euro bedient. Den Stoppkurs (Börseplatz Scoach) setzen wir bei 2,90 Euro fest.
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zu den abgeschlossenen Transaktionen im Jahr 2010

Abgeschlossene Transaktionen

750 Platin Mini Bull-Zertifikate (BNP Paribas, ISIN DE000BN273Q2)
Kauf zu 4,71 Euro am 29.02.12 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 3,50 Euro am 24.04.12 / Ergebnis: -25,7%

1.000 Discount Call-Optionsscheine (BNP Paribas, ISIN DE000BN9Z8K9)
Kauf zu 4,51 Euro am 28.03.12 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 3,75 Euro am 24.04.12 / Ergebnis: -16,9%

1.500 EUR/CHF Turbo Long-Zertifikate (Vontobel, ISIN DE000VT4DD41)
Kauf zu 2,00 Euro am 14.03.12 / Verkauf zu 1,18 Euro am 11.04.12 / Ergebnis: -41,0%

8.800 Euro Stoxx Banken Mini Future Bull-Zertifikate (Unicredit onemarkets, ISIN DE000HV5P731)
Kauf zu 0,37 Euro am 15.02.12 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,25 Euro am 03.04.12 / Ergebnis: -32,4%

1500 Telekom Austria Discount-Zertifikate (Deutsche Bank, ISIN DE000DE6G3X4)
Kauf zu 6,48 Euro am 19.10.11 / Verkauf zu 6,82 Euro am 28.03.12 / Ergebnis: +5,3%

75 Brent-Öl Bonus-Zertifikate (RCB, ISIN AT0000A0PL03)
Kauf zu 105,54 Euro am 23.01.12 / Verkauf zu 114,09 Euro am 28.03.12 / Ergebnis: +8,1%

750 EUR/CHF Capped Call-Optionsscheine (DZ Bank, ISIN DE000DZ2P5V1)
Kauf zu 7,08 Euro am 01.02.12 / Verkauf zu 7,94 Euro am 28.03.12 / Ergebnis: +12,2%

915 EUR/CHF Turbo Long-Zertifikate (Commerzbank, ISIN DE000CK45PJ4)
Kauf zu 1,05 Euro am 12.09.11 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 1,33 Euro am 20.03.12 / Ergebnis: +26,7%

750 Alcatel/Infineon Technologies Duo Inline-Optionsscheine (Société Générale, ISIN DE000SG2UPF2)
Kauf zu 8,48 Euro am 08.03.12 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 10,00 Euro am 16.03.12 / Ergebnis: +17,9%

500 Deutsche Telekom Inline-Optionsscheine (Société Générale, ISIN DE000SG2G3W3)
Kauf zu 5,35 Euro am 16.11.11 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 10,00 Euro am 16.03.12 / Ergebnis: +86,9%

200 Apple Quanto Capped Bonus-Zertifikate (RBS, ISIN DE000AA3JE72)
Kauf zu 40,15 Euro am 12.09.11 / Verkauf zu 49,27 Euro am 15.02.12 / Ergebnis: +22,7%

825 EUR/CHF Inline-Optionsscheine (Commerzbank, ISIN DE000CK5BNE5)
Kauf zu 5,59 Euro am 30.11.11 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 10,00 Euro am 25.01.12 / Ergebnis: +78,9%

180 SGL Carbon Bonus-Zertifikate (BNP Paribas, ISIN DE000BP1QRM2)
Kauf zu 46,00 Euro am 10.11.11 / Verkauf zu 39,50 Euro am 20.12.11 / Ergebnis: -14,1%

3.000 Euro Stoxx 50 Discount Call-Optionsschein (BNP Paribas, ISIN DE000BN6QXS8)
Kauf zu 1,86 Euro am 19.10.11 / Verkauf zu 2,00 Euro am 16.12.11 / Ergebnis: +7,5%

350 Euro Stoxx 50 Reverse Bonus-Zertifikate (BNP Paribas, ISIN DE000BN5WME1)
Kauf zu 28,20 Euro am 17.06.11 / Verkauf zu 31,50 Euro am 16.12.11 / Ergebnis: +11,7%

1.000 EUR/CHF Inline-Optionsscheine (Commerzbank, ISIN DE000CK56FH6)
Kauf zu 5,88 Euro am 27.10.11 / Verkauf zu 9,50 Euro am 30.11.11 / Ergebnis: +61,6%

750 Gold Discount Call-Optionsscheine (BNP Paribas, ISIN DE000BN83020)
Kauf zu 6,80 Euro am 16.11.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 5,40 Euro am 25.11.11 / Ergebnis: -20,6%

10.000 Conwert Turbo-Long-Zertifikate (Erste Group Bank, ISIN AT0000A0J920)
Kauf zu 0,21 Euro am 21.09.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,15 Euro am 22.11.11 / Ergebnis: -28,6%

500 ATX Index-Zertifikate (Unicredit onemarkets, ISIN DE0007873242)
Kauf zu 23,86 Euro am 10.08.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 17,90 Euro am 22.11.11 / Ergebnis: -25,0%

550 EUR/CHF Inline-Optionsscheine (Commerzbank, ISIN DE000CK45VG8)
Kauf zu 6,00 Euro am 29.09.11 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 10,00 Euro am 26.10.11 / Ergebnis: +66,7%

500 EUR/CHF Inline-Optionsscheine (Commerzbank, ISIN DE000CK45V55)
Kauf zu 6,16 Euro am 12.09.11 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 10,00 Euro am 28.09.11 / Ergebnis: +62,3%

500 Silber Turbo-Long-Zertifikate (Société Générale, ISIN DE000SG1UY90)
Kauf zu 3,83 Euro am 17.11.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 10,00 Euro am 24.09.11 / Ergebnis: +161,1%

750 CECE EUR Index-Zertifikate (Raiffeisen Centrobank, ISIN AT0000340500)
Kauf zu 18,31 Euro am 11.08.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 14,90 Euro am 24.09.11 / Ergebnis: -18,6%

5.000 RHI Wave XXL Calls (Deutsche Bank, ISIN DE000DB5GG57)
Kauf zu 0,53 Euro am 24.08.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,49 Euro am 24.09.11 / Ergebnis: -7,6%

150 ATX Fundamental Index-Zertifikat (Unicredit onemarkets, ISIN DE000HV5ATX6)
Kauf zu 37,15 Euro am 03.09.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 33,50 Euro am 12.09.11 / Ergebnis: -9,8%

750 Deutsche Telekom Inline-Optionsschein (Société Générale, ISIN DE000SG1W7P9)
Kauf zu 3,23 Euro am 10.08.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 1,99 Euro am 05.09.11 / Ergebnis: -38,4%

400 EUR/USD Inline-Optionsschein (Macquarie, ISIN DE000MQ48TU3)
Kauf zu 8,37 Euro am 31.08.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 4,49 Euro am 05.09.11 / Ergebnis: -46,4%

500 Deutsche Telekom Inline-Optionsschein (Société Générale, ISIN DE000SG1W7P9)
Kauf zu 6,99 Euro am 15.06.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 4,95 Euro am 09.08.11 / Ergebnis: -29,2%

300 E.ON Capped Bonus-Zertifikate (Deutsche Bank, ISIN DE000DE3FNB4)
Kauf zu 21,25 Euro am 01.06.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 18,90 Euro am 05.08.11 / Ergebnis: -11,1%

1.250 Balda Discount-Zertifikate (Deutsche Bank, ISIN DE000DE5LQ78)
Kauf zu 7,76 Euro am 11.05.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 6,49 Euro am 05.08.11 / Ergebnis: -16,4%

70 Daimler Aktienanleihe (Vontobel, ISIN DE000VT012P6)
Kauf zu 100,00 Euro am 26.01.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 87,50 Euro am 05.08.11 / Ergebnis: -11,3%

400 Qiagen Capped Bonus-Zertifikate (Commerzbank, ISIN DE000CM4T4N5)
Kauf zu 14,88 Euro am 09.02.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 13,50 Euro am 01.08.11 / Ergebnis: -9,3%

35 Top of Erste Group Research II Zertifikate (Erste Group Bank, ISIN AT0000A0H8M5)
Kauf zu 107,18 Euro am 24.11.10 / Verkauf zu 106,00 Euro am 26.07.11 / Ergebnis: -1,1%

70 Gold Reverse Bonus-Zertifikate (RBS, ISIN DE000AA2T2Q3)
Kauf zu 135,00 Euro am 17.06.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 119,50 Euro am 25.07.11 / Ergebnis: -11,5%

500 Solarworld Capped Bonus-Zertifikate (Macquarie, ISIN DE000MQ332M9)
Kauf zu 9,85 Euro am 01.06.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 7,95 Euro am 18.07.11 / Ergebnis: -19,3%

1.500 Commerzbank Capped Bonus-Zertifikate Pro (DZ BANK, ISIN DE000DZ2RCF0)
Kauf zu 4,74 Euro am 04.05.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 3,79 Euro am 17.06.11 / Ergebnis: -20,0%

350 Euro Stoxx 50 Reverse Bonus-Zertifikate (BNP Paribas, ISIN DE000BN6H3E8)
Kauf zu 25,69 Euro am 22.12.10 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 28,50 Euro am 17.06.11 / Ergebnis: +10,9%

100 Gold Reverse Bonus-Zertifikate (Commerzbank, ISIN DE000CZ33A73)
Kauf zu 104,73 Euro am 22.12.10 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 115,00 Euro am 16.06.11 / Ergebnis: +8,9%

7.000 E.ON Wave XXL Calls (Deutsche Bank, ISIN DE000DB8SJL6)
Kauf zu 0,47 Euro am 25.05.11 / Verkauf zu 0,44 Euro am 01.06.11 / Ergebnis: -6,4%

1.250 Balda Discount-Zertifikate (Deutsche Bank, ISIN DE000DE3HQR9)
Kauf zu 5,47 Euro am 08.12.10 / Verkauf zu 5,90 Euro am 10.02.11 / Ergebnis: +7,9%

6.500 RHI Capped Call-Optionsscheine (Raiffeisen Centrobank, ISIN AT0000A0EC98)
Kauf zu 0,74 Euro am 23.08.10 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 0,80 Euro am 21.01.11 / Ergebnis: +8,1%

300 Österreichische Post Capped Bonus-Zertifikate (Raiffeisen Centrobank, ISIN AT0000A0EBB8)
Kauf zu 24,49 Euro am 05.08.10 / Verkauf (Laufzeitende erreicht) zu 26,00 Euro am 21.01.11 / Ergebnis: +6,2%

3.000 Douglas Wave XXL Long-Scheine (Deutsche Bank, ISIN DE000DE24MB4)
Kauf zu 0,99 Euro am 28.12.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,79 Euro am 13.01.11 / Ergebnis: -20,2%

1.250 Balda Discount-Zertifikate (Deutsche Bank, ISIN DE000DE3P8K2)
Kauf zu 6,25 Euro am 09.02.11 / Verkauf zu 6,90 Euro am11.05.11 / Ergebnis: +10,4%

500 DAX Inline-Optionsscheine (Société Générale, ISIN DE000SG14CA1)
Kauf zu 7,16 Euro am 21.04.11 / Verkauf zu 4,65 Euro am 28.04.11 / Ergebnis: -35,1%

1.750 DAX Discount Put-Optionsscheine (Goldman Sachs, ISIN DE000GS4LFT9)
Kauf zu 1,80 Euro am 22.03.11 / Verkauf zu 1,19 Euro am 01.04.11 / Ergebnis: -33,9%

1.250 DAX Discount Put-Optionsscheine (BNP Paribas, ISIN DE000BN6Q9T2)
Kauf zu 4,55 Euro am 22.03.11 / Verkauf zu 3,95 Euro am 01.04.11 / Ergebnis: -13,2%

35 Top of Erste Group Research-Zertifikate (Erste Group Bank, ISIN AT0000A0H8M5)
Kauf zu 107,18 Euro am 24.11.10 / Teilverkauf zu 108,16 Euro am 16.03.11 / Ergebnis: +0,9%

150 ATX Fundamental Index-Zertifikate (Unicredit Bank, ISIN DE000CM1PRJ2)
Kauf zu 3,00 Euro am 03.09.10 / Teilverkauf zu 42,57 Euro am 16.03.11 / Ergebnis: +14,6%

1000 NTX Turbo-Zertifikate (Erste Group Bank, ISIN AT0000A0FE12)
Kauf zu 3,11 Euro am 28.10.10 / Teilverkauf zu 2,88 Euro am 16.03.11 / Ergebnis: -7,4%

750 EVN Turbo-Zertifikate (Commerzbank, ISIN DE000CM1PRJ2)
Kauf zu 3,00 Euro am 28.10.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 2,99 Euro am 16.03.11 / Ergebnis: -0,3%

1.750 Zucker Turbo Long-Scheine (Société Générale, ISIN DE000SG1UHK1)
Kauf zu 0,70 Euro am 24.11.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,78 Euro am 15.03.11 / Ergebnis: +11,4%

3.750 Wienerberger Wave XXL (Deutsche Bank, ISIN DE000DB3RL00)
Kauf zu 0,46 Euro am 13.10.10 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,53 Euro am 15.03.11 / Ergebnis: +15,2%

3.000 Immofinanz Turbo-Zertifikate (Raiffeisen Centrobank, ISIN AT0000A0KWU1)
Kauf zu 1,05 Euro am 12.01.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 0,69 Euro am 14.03.11 / Ergebnis: -34,3%

1.000 Nokia Capped Bonus-Zertifikate (Royal Bank of Scotland, ISIN DE000AA2GJT1)
Kauf zu 7,68 Euro am 23.02.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 6,90 Euro am 08.03.11 / Ergebnis: -10,2%

1.000 DAX Discount Call-Optionsscheine (Deutsche Bank, ISIN DE000DE23WJ8)
Kauf zu 4,55 Euro am 26.01.11 / Verkauf zu 4,93 Euro am 01.03.11 / Ergebnis: +8,4%

50 WTI-Brent-Spread Optionsscheine (Goldman Sachs, ISIN DE000GS4HWT2)
Kauf zu 63,38 Euro am 23.02.11 / Verkauf (Stoppkurs erreicht) zu 51,14 Euro am 24.02.11 / Ergebnis: -19,3%

zu den abgeschlossenen Transaktionen im Jahr 2010

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Z.AT-Depotstrategie: Wir wollen den Markt schlagen!

Den Markt zu schlagen: Welcher Fondsmanager träumt nicht davon? Doch die wenigsten schaffen es. Grund ist, dass sich die meisten Portfoliomanager zu sehr an ihrer Benchmark – meist ein großer Aktienindex wie der EURO STOXX 50 – orientieren. Damit wollen die Profis vermeiden, dass sie im Branchenvergleich schlecht da stehen, wenn es einmal nicht so gut läuft. Klar: Ein einziges miserables Jahr reicht aus, und die Kunden ziehen ihre Gelder in Scharen ab. Doch auf der anderen Seite ist die Chance zu glänzen, wenn die Strategie aufgeht, riesig. Doch dieses Kalkül bezieht heutzutage kaum mehr ein Fondsmanager in seine tägliche Arbeit ein.

Den Markt zu schlagen ist auch das Ziel des Z.AT-Musterdepots. Dazu stehen uns mit strukturierten Produkten höchst intelligente Anlagewerkzeuge zur Verfügung. Während Anleger etwa bei Aktien oder Fonds auf steigende Märkte angewiesen sind, um eine positive Rendite zu erwirtschaften, ist es bei Zertifikaten grundsätzlich völlig egal, ob wir uns in einer Hausse, einer Baisse oder in einer Nerven aufreibenden Seitwärtsphase befinden: Die breite Zertifikate-Palette eröffnet die Chance auf positive Renditen in jeder Marktlage.

Wichtig ist es jedoch, sich vorher eine explizite Meinung zu den Geschehnissen an den internationalen Finanzmärkten zu bilden, einzelne Länder, Branchen und Unternehmen genauestens unter die Lupe zu nehmen und daraus seine ganz persönliche Anlagestrategie zu bestimmen. Erst hernach geht es daran, das dazu passende Zertifikat herauszufiltern.

Mit unserer jahrelangen Börse-Erfahrung trauen wir uns genau das zu. Daher werden wir Ihnen im Rahmen unseres Z.AT-Musterdepots Ausgabe für Ausgabe die unserer Ansicht nach spannendsten Produkte präsentieren. Ziel ist es nicht nur, wichtige Aktienindizes zu schlagen, sondern unabhängig von den aktuellen Geschehnissen an den Märkten eine positive Rendite zu erzielen („Absolute Return“).

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Z.AT-Musterdepotregeln

Das Z.AT-Musterdepot können Sie ganz einfach nachverfolgen: Musterdepotänderungen kündigen wir im zweiwöchentlich erscheinenden Zertifikate // Austria-Magazin oder auf www.zertifikate-austria/musterdepot an. Dazu geben wir für jede Order ein Limit an. Aufgegeben werden die Aufträge in der Regel zur Börseeröffnung am nächsten Handelstag. Somit hat jeder Leser die Gelegenheit, das Musterdepot exakt nachzubilden. An- und Verkaufsspesen bleiben unberücksichtigt.

Mit dem Z.AT-Musterdepot verfolgen wir einen Absolute-Return-Ansatz: Ziel ist es, unabhängig von der Entwicklung an den internationalen Finanzmärkten eine positive Rendite zu erwirtschaften. Die Veränderung der Kursentwicklung des Gesamtdepots bezieht sich auf den Startzeitpunkt 10. Mai 2010, mit dem fiktiven Startkapital von 100.000 Euro. Bei den einzelnen Positionen sind das Kaufdatum und der Kaufkurs ausschlaggebend.